세계와 경제
골드만삭스, 'AI 쏠림' 속 놓치지 말아야 할 비(非)AI 투자처 3가지 제시
글 · 여우진
인공지능(AI) 열풍이 전 세계 증시를 휩쓸며 투자자들의 시선을 온통 AI 관련 기술주에 집중시키고 있습니다. 엔비디아를 필두로 한 AI 칩, 소프트웨어, 서비스 기업들은 연일 최고가를 경신하며 시장의 주도권을 쥐고 있죠. 그러나 모두가 AI만을 외칠 때, 글로벌 투자은행 골드만삭스가 차분히 다른 그림을 제시하며 주목받고 있습니다. 골드만삭스는 최근 보고서를 통해 AI 외에도 장기적으로 견고한 성장을 기대할 수 있는 세 가지 투자 테마를 선정하며, ‘AI 쏠림’ 현상에 대한 균형 잡힌 시각을 제공했습니다.
골드만삭스가 강조한 첫 번째 테마는 ‘탈탄소화 및 에너지 전환’입니다. 기후 변화 대응은 더 이상 선택이 아닌 필수가 되었으며, 각국 정부와 기업들의 관련 투자 역시 기하급수적으로 늘어나고 있습니다. 재생 에너지 발전, 차세대 배터리 기술, 탄소 포집 및 저장(CCS) 기술 등은 막대한 자본 투자를 필요로 하지만, 지속 가능한 성장을 위한 인프라로서 꾸준한 수요가 예상됩니다. 단지 AI가 이 과정을 최적화하는 보조 수단으로 활용될 뿐, 본질적인 가치는 친환경 에너지 자체에 있다는 분석입니다.
두 번째 테마는 ‘공급망 재편 및 산업 자동화’입니다. 코로나19 팬데믹과 지정학적 갈등을 겪으며 글로벌 공급망의 취약성이 드러났고, 자국 내 생산 유도와 공급망 다변화가 주요 국가들의 핵심 과제로 떠올랐습니다. 이는 로봇 공학, 첨단 소재, 스마트 팩토리 솔루션 등 제조업 전반의 혁신을 촉진하고 있습니다. 고도로 자동화된 생산 시스템은 인건비 절감과 효율성 증대뿐만 아니라, 예상치 못한 외부 충격에도 안정적인 생산을 가능하게 하여 기업의 장기적인 경쟁력을 확보하는 데 기여합니다.
마지막으로 골드만삭스는 ‘차세대 헬스케어 및 생명공학’ 분야를 세 번째 테마로 꼽았습니다. 고령화 사회의 가속화와 질병 극복에 대한 인류의 열망은 끊임없이 새로운 의약품, 의료기기, 치료법 개발을 요구합니다. 유전자 치료, 정밀 의료, 신약 개발 플랫폼 등은 단순히 수명 연장을 넘어 삶의 질을 향상시키는 방향으로 진화하고 있습니다. 물론 AI가 신약 개발 기간을 단축하는 등 보조적인 역할을 할 수 있지만, 생명공학의 근본적인 혁신은 여전히 인간의 탐구와 생명 과학 기술 자체에서 비롯된다는 점을 강조합니다.
일각에서는 “AI가 모든 산업을 혁신할텐데, 굳이 다른 곳을 봐야 하는가?”라는 반론도 제기될 수 있습니다. AI 관련 기업들의 실적과 성장 잠재력은 분명 매력적입니다. 그러나 골드만삭스의 제안은 시장 과열과 특정 섹터 쏠림 현상에 대한 경계심을 바탕으로 합니다. 역사적으로 볼 때, 특정 테마로의 과도한 자금 쏠림은 종종 예상치 못한 변동성을 야기하거나, 거품 붕괴로 이어지는 경우도 있었습니다. 따라서 AI가 제공하는 높은 수익률에만 초점을 맞추기보다, 장기적인 관점에서 포트폴리오를 다각화하고 안정적인 성장을 추구하는 것이 현명하다는 시각입니다.
골드만삭스 보고서의 핵심 메시지는 다음과 같이 요약됩니다.
- 과도한 AI 쏠림 경계: 특정 기술에 대한 의존도를 줄이고 시장 전반의 기회를 탐색해야 합니다.
- 구조적 성장 테마 발굴: 단기적인 유행을 넘어 인류의 근본적인 문제 해결에 기여하는 산업에 주목해야 합니다.
- 균형 잡힌 포트폴리오: AI의 잠재력을 인정하되, 다른 고성장 동력을 함께 고려하여 위험을 분산해야 합니다.
인사이트
AI가 시장을 지배하는 시대에도 골드만삭스가 제시한 비(非)AI 투자 테마들은 장기적이고 안정적인 성장을 추구하며, 투자 포트폴리오의 다각화와 균형을 통한 위험 분산의 중요성을 강조합니다.
자주 묻는 질문
- 골드만삭스가 AI가 아닌 다른 투자 테마를 강조하는 특별한 이유가 있나요?
- 골드만삭스는 시장의 AI 쏠림 현상에 따른 잠재적 위험을 경계하고, 장기적인 관점에서 안정적이고 구조적인 성장이 가능한 분야를 발굴해 투자 포트폴리오의 균형을 맞추려는 의도로 보입니다. 특정 섹터에 대한 과도한 의존은 변동성을 키울 수 있기 때문입니다.
- 골드만삭스의 이번 제안이 AI 관련 투자를 중단하라는 의미인가요?
- 아닙니다. 골드만삭스는 AI의 혁신적 잠재력을 부정하는 것이 아니라, AI 외에도 견고한 성장 동력을 가진 다른 분야들이 있음을 투자자들에게 상기시키는 것입니다. AI 투자와 병행하여 포트폴리오를 다각화하라는 조언으로 이해하는 것이 적절합니다.
- 골드만삭스가 제시한 비(非)AI 테마들에 투자하는 경우, AI 투자보다 수익률이 낮을 수도 있지 않나요?
- 단기적으로 AI 관련주의 폭발적인 수익률에는 미치지 못할 수 있습니다. 그러나 이들 테마는 인류의 근본적인 문제 해결과 지속 가능한 발전에 기여하며, 장기적으로 안정적이고 꾸준한 성장이 예상되는 만큼, 변동성을 줄이고 꾸준한 성과를 추구하는 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
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